주식용어 정리 8 : 주식투자에 있어 알아야 할 기본 1

주식용어 정리 8 : 주식투자에 있어 알아야 할 기본 1

 

주식투자에 있어 알아야 할 기본은 나무(주식)가 숲 (경제동향)에

어떻게 자리 잡고 있는 지를

볼 수 있는 눈을 가진 것이 주식의 기본인 것 같다..

주식은 오르락내리락하며 우리에게 눈물 혹은 희열을 가져다주지만

결국은 수익을 얻는 것이 우리 모두의 목적이다.

우리의 경제판은 어떤 흐름을 타고 흘러가고 있는지

어떤  세계적인 이슈가 있는지,

금리의 변화, 환율의 변화, 인플레이션 내지 여러 경제적인 변화상을

단번에  이해하고 흐름을 읽어낼 수 없지만

계속하면 알 수 있다.

 

유럽의 유명한 주식투자자인 앙드레 코스툴리 나는

주가를 산책시키는 개로, 실적을 산책을 시켜주는 주인으로 비유했다고 한다.

개가 주인에게서 멀어지는 거리에는 한계가 있다는 것이다.

이처럼 주가는 실적주위를 맴돌 수밖에 없다는 것이다.

 

주식투자의 기본인 경제의 흐름을 알기 위해

거시적인 눈을 키워 보도록 하자.

그리고

이 거시적인 눈으로 주식을  보다 보면

 

 실적 좋은 주식을 거머쥐고

우리의 개인적인 실적도  제대로 낼 수 있지 않을까?

 

 

 

주식투자의 기본, 우리의 거시적인 눈을 키워줄  내용 중 오늘은 인플레이션 및 자산효과와  FED의 관계를 이해해보려 한다.

 

 

인플레이션 및 자산효과와  FED의 관계

 

1) INFLATION:의 일반적 정의

 

통화량이 증가해서 화폐가치가 하락하고 물가가 전반적으로 오르는 현상이다.

일반적으로,  인플레이션 때는 현금 보다 부동산, 상품 재고, 주식 등을 가진 것이 유리하다고 본다.

물가대비 월급의 인상률이 따르지 못하고. 화폐의 가치가 하락하므로  채무자가 채권자보다 유리한 상황이 된다고도 한다. 지속적인 인플레이션은 경제의 악영향을 미친다.

 

2) INFLATION의 여러 종류와 명칭

 

-Cost push inflation(비용상승 인플레이션)

FED(미국 연방준비제도)가 금리인상과 관련하여 가장 예민한 것이 COST PUSH INFLATION이다. 원자재와 임금의 비용상승이 그 원인이며 FED는 임금상승 인플레이션에 주목한다. 왜냐하면 원자재는 내려갈 수도 있지만 임금은 상승하면 거의 내리지 않기 때문이다. 실업률이 낮다는 전제아래, 임금상승속도가 빨라지면 이를 견제하기 위해 FED는 금리인상을 시도하게 된다.

 

-Core inflation(근원 인플레이션)

믈가변동 결정요인 중 food N energy요소를 빼고 계산하는 물가상승률을 의미한다. 두 요소를 빼고 계산하는 이유는 금리와 통화량의 증가가 물가에 미치는 영향을 순수하게 추정하게 위해서이다. FOMC(FEDERAL OPEN MARKET COMMITTEE연방공개시장위원회)는 2000년부터 core PCE index를 core inflation 측정의 기초데이터로 사용하고 있다.

 

# PCE (PERSONAL CONSUMPTION EXPENDITURE개인소비지출) :  기존에 존재하는  CPI(CONSUMER PRICE INDEX소비자 물가지수)를 개선한 물가집계 방식이다.

 

-HEADLINE INFLATION (헤드라인 인플레이션)

CORE INFLATION과 달리 FOOD N ENERGY를 모두 포함해사 집계하는 물가상승률이다.  가장 일반적인 인플레이션이라고 볼 수 있다. 이 수치는 CORE INFLATION만큼 민감하게 보지 않는 편이다.

 

-Inflation expectation(기대 인플레이션)

각 경기주체들이 가지고 있는 주관적 예상 물가상승률을 의미한다.  구직을 희망하는 자들이 임금을 더 높게 받기를 원하면 기업이나 중소상인들은 제품가를 올려야 하며 은행은 이자를 올리려 한다. 이러한 일련의  일들이 기대적 인플레이션이 되며 이런 이유로 임금, 제품가격, 이자가 올라가면 INFLATION PREMIUM이라고 말한다.

 

-Reflation(리플레이션)

경기수축기(contraction)를벗어나고 물가가 오르는 상태, 금융당국이 통제가능한 인플레이션을 말한다. 경기활동이 좋아져서 기업의 움직임이 좋아지면 원자재와 임금이 상승하기 때문이다. Reflation은 경제에 좋은 신호이다.

 

Wealth effect (자산효과)

집값이나 주가가 올라서 paper gain(미실현이익)이 증가하면 부유해진 느낌과 자신감이 충만해지면서 집을 바꾸고 차를 바꾸는 등 소비를 늘리게 되는 행위를 뜻한다.

달러 발권력으로 각종 채권을 매입하는 fed의 양적완화는 중장기 채권의 수익률과 금리를  컨트롤하지만, 경기가 안 좋을 경우 집값이나 주가가 내려가서 금융회사들의 담보능력이 저하되거나 중산가정의 집소유주들이 지출을 줄여서 경기가 안 좋아지는 것을 막고자 서민층 이하에게 무상지급하는 돈을 푼다. 그러나 이런 정책은 궁극적으로 소득의 양극화를 일으켜 불경기 때 더 악화되기도 한다.